Deux critères «quantitatifs» :

Les deux critères «quantitatifs» reposent sur l'analyse financière et patrimoniale de la société. L'objectif étant de déterminer une juste valorisation des actifs de la société :

• L'actif net comptable ou réévalué/déprécié permet de définir une valeur «plancher» de la société. Une grande attention est portée aux survaleurs afin de s'approcher d'une valeur réaliste des actifs de la société. C'est en quelque sorte la valeur de l'entreprise «à la casse».

• La valeur d'entreprise de la société (capitalisation boursière + dettes) rapportée à son chiffre d'affaires permet de détecter si la valeur est correctement évaluée par le marché relativement à son secteur d'activité.

Deux critères «qualitatifs» :

Les deux critères «qualitatifs» permettent de compléter l'étude de l'entreprise et de détecter des évènements susceptibles de provoquer une revalorisation du titre :

• La structure du capital de la société est étudiée car elle peut être un catalyseur important de la revalorisation du titre à l’occasion d’opérations financières (OPA, OPE, OPR…)

• La note de risque est évaluée en fonction de : la structure du bilan, la qualité du management, la transparence de la communication financière, le respect des objectifs, la pertinence de la stratégie.

Chaque critère donne lieu à une note (A,B,C ou D) :

Aucune valeur ne peut représenter plus de +2 % d'un Fonds si elle ne comporte pas au moins 2"A", dont au moins 1"A" pour la note de risque, sauf agrément exprès du comité de gestion (Nathalie Pelras, Roland Fernet, Gérard Augustin-Normand).

Toutes les valeurs sélectionnées dans le Fonds doivent figurer dans la "liste de valeurs Richelieu Finance" diffusée une fois par mois.